Keynes e a procura agregada
Em
macroeconomia, a procura agregada (AD) ou procura final interna (DFD)
é a procura total de bens e serviços finais numa economia num
determinado momento. Esta é a procura do produto interno bruto de um
país. Especifica a quantidade de bens e serviços que serão
adquiridos a todos os níveis de preços possíveis.
A curva da
procura agregada é traçada com a produção real no eixo horizontal
e o nível de preços no eixo vertical. Embora seja teoricamente
inclinada para baixo, os resultados de Sonnenschein-Mantel-Debreu
mostram que a inclinação da curva não pode ser matematicamente
derivada de pressupostos sobre o comportamento racional individual.
Em vez disso, a curva da procura agregada inclinada para baixo é derivada com a ajuda de três pressupostos macroeconómicos sobre o funcionamento dos mercados:
O efeito da riqueza de Pigou, ( afirma que um nível de preços mais elevado implica uma menor riqueza real e, portanto, uma menor despesa de consumo, dando uma menor quantidade de bens procurados no agregado);
O efeito da taxa de juro de Keynes, ( um nível de preços mais elevado implica uma menor oferta real de moeda e, portanto, taxas de juro mais elevadas resultantes do equilíbrio do mercado financeiro, resultando, por sua vez, numa menor despesa de investimento em novo capital físico e, consequentemente, numa menor quantidade de bens procurados no agregado);
O efeito da taxa de câmbio Mundell-Fleming (O efeito de taxa de câmbio Mundell-Fleming é uma extensão do modelo IS-LM. Enquanto que o modelo tradicional IS-LM trata de uma economia fechada, Mundell-Fleming descreve uma pequena economia aberta. O modelo Mundell-Fleming retrata a relação de curto prazo entre a taxa de câmbio nominal, a taxa de juro e o produto de uma economia (em contraste com o modelo IS-LM de economia fechada, que se concentra apenas na relação entre a taxa de juro e o produto)).
A curva da procura agregada ilustra a relação entre dois factores: a quantidade do produto que é procurada e o nível de preços agregado. A procura agregada é expressa em função de um nível fixo da oferta monetária nominal. Há muitos factores que podem deslocar a curva AD.
Desvios
correctos resultam de aumentos na oferta monetária, nas despesas
governamentais, ou em componentes autónomas das despesas de
investimento ou consumo, ou de diminuições nos impostos.
De
acordo com o modelo de procura agregada e oferta agregada, quando a
procura agregada aumenta, há um movimento para cima ao longo da
curva da oferta agregada, dando um nível de preços mais elevado.
História
As empresas perderam o acesso ao capital, pelo que tinham despedido trabalhadores. Isto significava que os trabalhadores tinham menos para gastar como consumidores, os consumidores compravam menos às empresas, que devido a uma procura adicionalmente reduzida, tinham encontrado a necessidade de despedir trabalhadores. A espiral descendente só podia ser travada e rectificada através de acções externas.
Em segundo lugar, as pessoas com rendimentos mais elevados têm uma menor propensão média para consumir os seus rendimentos. As pessoas com rendimentos mais baixos estão inclinadas a gastar imediatamente os seus rendimentos para comprar habitação, alimentação, transporte, etc., enquanto que as pessoas com rendimentos muito mais elevados não consumem tudo. Em vez disso, poupam, o que significa que a velocidade do dinheiro, ou seja, a circulação do rendimento através de mãos diferentes na economia, é reduzida. Isto reduziu a taxa de crescimento. As despesas do governo devem, portanto, visar programas de obras públicas numa escala suficientemente grande para acelerar o crescimento para os seus níveis anteriores.
Componentes
Uma curva de procura agregada é a soma das curvas de procura individuais para diferentes sectores da economia. A procura agregada é geralmente descrita como uma soma linear de quatro fontes de procura separáveis:
AD=C+I+G+(X-M)
onde:
C é o consumo (também pode ser conhecido como gasto do consumidor), que é dado por
{\displaystyle C_{0}+c(Y-T)}
C0+c(Y-T) onde Y é o rendimento dos consumidores e T os impostos pagos pelos consumidores;I é investimento;
G é a despesa do governo;
(X-M) é o saldo da balança comercial.
Estas
quatro partes principais, que podem ser declaradas tanto em termos
'nominais' como 'reais', são:
despesas de consumo pessoal
C ou "consumo", procura por parte dos
agregados familiares e indivíduos
isolados; a sua determinação é descrita pela função
consumo. Uma concepção básica é que é o total das despesas de
consumo da economia doméstica.
A função consumo C=C0+c(Y-T), ondeC0 é o consumo autónomo, c a propensão marginal para o consumo, e (Y-T) o rendimento disponível.
I é o investimento privado bruto, tal como os gastos das empresas em construção de fábricas.
Na economia keynesiana, nem todo o investimento privado interno bruto conta como parte da procura agregada. Grande parte ou a maior parte do investimento em inventários pode dever-se a uma queda pontual da procura (acumulação de inventários não planeada ou "sobreprodução geral").
O modelo Keynesian prevê uma diminuição da produção e dos rendimentos nacionais quando há investimento não planeado. (A acumulação de inventários corresponderia a um excesso de oferta de produtos; nas Contas Nacionais de Rendimento e Produto, é tratada como uma compra pelo seu produtor).
Assim, apenas a parte prevista ou pretendida ou desejada do investimento I é contabilizada como parte da procura agregada. O investimento é afectado pela produção e pela taxa de juro (i). Consequentemente, podemos escrevê-lo como, I(Y,i), uma função I que toma como parâmetros o rendimento total e a taxa de juro.
O investimento tem uma relação positiva com a produção e uma relação negativa com a taxa de juros. Assim, um aumento da taxa de juro fará com que a procura global diminua. Os custos dos juros são parte do custo do empréstimo e à medida que aumentam, tanto as empresas como as famílias reduzirão as despesas. Isto desloca a curva da procura agregada para a esquerda. Isto faz baixar o PIB de equilíbrio abaixo do PIB potencial.
Despesas de investimento e consumo público bruto (G), também determinado como G-T, a diferença das despesas e impostos governamentais. Um aumento das despesas governamentais ou uma diminuição dos impostos, leva portanto a um aumento do PIB, uma vez que as despesas governamentais são uma componente da procura agregada.
Em suma, para um país num dado momento, a procura agregada ( D ou AD) é dada por C+I+G+(X-M). Estas variáveis macroeconómicas são construídas a partir de vários tipos de variáveis microeconómicas a partir do preço de cada uma, pelo que estas variáveis são denominadas em termos monetários (reais ou nominais).
Curvas de procura agregada
A compreensão da curva da procura agregada depende de ser examinada com base nas variações da procura como variações de rendimento, ou como variações de preço.
O diagrama transversal Keynesiano é uma formulação das ideias centrais da Teoria Geral de Keynes. Apareceu pela primeira vez como uma componente central da teoria macroeconómica, tal como foi descrita por Paul Samuelson no seu livro, Economia: Uma Análise Introdutória. A Cruz Keynesiana descreve o rendimento agregado (definido como Y no eixo horizontal) e a despesa total planeada ou despesa agregada (definido como AD no eixo vertical).
Modelo de oferta e procura e agregadas: Artigo principal: Modelo AD-AS
Por
vezes,
especialmente nos manuais,
"procura agregada" refere-se a toda uma curva de procura
que se assemelha a um típico diagrama Marshalliano de oferta e
procura.
Gráfico
agregado de oferta/procura
Assim,
poderíamos referir-nos a uma "quantidade agregada da
procura
(
Y^d=C+Ip+G+NX)
em
termos reais ou corrigidos pela inflação) a qualquer nível de
preços médios agregados (como o deflator do PIB),
P.
Nestes diagramas, tipicamente o Y^d sobe à medida que o nível de preços médio (P) cai, como com a linha AD no diagrama. A principal razão teórica para isto é que se a oferta nominal de dinheiro (Ms) é constante, uma queda de P implica que a oferta real de dinheiro (M/P) sobe, encorajando taxas de juro mais baixas e maiores gastos. Isto é frequentemente chamado o "efeito Keynes".
Utilizando cuidadosamente ideias da teoria da oferta e da procura, a oferta agregada pode ajudar a determinar até que ponto os aumentos na procura agregada conduzem a aumentos na produção real ou, em vez disso, a aumentos nos preços (inflação).
No diagrama, um aumento em qualquer uma das componentes AD (para um dado P) muda a curva AD para a direita. Isto aumenta tanto o nível de produção real (Y) como o nível de preço médio (P).
Mas diferentes níveis de actividade económica implicam diferentes mixes de produção e aumentos de preços. Como demonstrado, com níveis muito baixos de produto interno bruto real e, portanto, grandes quantidades de recursos desempregados, a maioria dos economistas da escola keynesiana sugere que a maior parte da mudança seria sob a forma de aumentos da produção e do emprego. À medida que a economia se aproxima da produção potencial ( Y^*), veríamos cada vez mais aumentos de preços em vez de aumentos de produção à medida que o AD aumenta. Para além do Y^*, isto torna-se mais intenso, de modo que os aumentos de preços dominam. Pior, níveis de produção superiores Y^* não podem ser sustentados por muito tempo. O "AS" é aqui uma relação de curto prazo. Se a economia persistir em operar acima do seu potencial, a curva AS irá deslocar-se para a esquerda, fazendo com que os aumentos na produção real sejam transitórios.
A níveis baixos de Y, o mundo é mais complicado. Em primeiro lugar, a maioria das economias industriais modernas registam poucas ou nenhumas quedas nos preços. Assim, é pouco provável que a curva AS se desloque para baixo ou para a direita. Segundo, quando sofrem cortes de preços (como no Japão), pode levar a uma deflação desastrosa.
Dívida
Uma teoria pós-keynesiana da procura agregada enfatiza o papel da dívida, que considera uma componente fundamental da procura agregada; a contribuição da variação da dívida para a procura agregada é referida por alguns como o impulso do crédito. A procura agregada é a despesa, seja em consumo, investimento, ou outras categorias. A despesa está relacionada com o rendimento via:
Rendimento - Gastos = Poupança Líquida
Gastos = Rendimento - Poupança Líquida = Rendimento + Aumento Líquido da Dívida
O que se gasta é o que se ganha, mais o que se pede emprestado. Se gasta 110 dólares e ganha 100 dólares, então deve ter pedido emprestado 10 dólares líquidos. Inversamente, se gastar $90 e ganhar $100, então deve ter uma poupança líquida de $10, ou ter reduzido a dívida em $10, para uma mudança líquida na dívida de -$10.
Se a dívida crescer ou diminuir lentamente como percentagem do PIB, o seu impacto na procura agregada é pequeno. Pelo contrário, se a mudança da dívida for significativa, então as mudanças na dinâmica do crescimento da dívida podem ter um impacto significativo na procura agregada. A variação da dívida está ligada ao nível da dívida: se o nível global da dívida for 10% do PIB e 1% dos empréstimos não forem reembolsados, isto tem um impacto no PIB de 1% de 10% = 0,1% do PIB, o que é ruído estatístico. Inversamente, se o nível da dívida for 300% do PIB e 1% dos empréstimos não forem reembolsados, isto tem um impacto no PIB de 1% de 300% = 3% do PIB, o que é significativo: uma alteração desta magnitude causará geralmente uma recessão.
Do mesmo modo, alterações na taxa de reembolso (devedores que pagam as suas dívidas) têm um impacto na procura agregada em proporção ao nível da dívida. Assim, à medida que o nível da dívida numa economia cresce, a economia torna-se mais sensível à dinâmica da dívida, e as bolhas de crédito são de preocupação macroeconómica. Uma vez que os write-offs e as taxas de poupança aumentam em recessões, ambas resultando em contracção do crédito, a queda resultante na procura agregada pode piorar e perpetuar a recessão num ciclo vicioso.
Esta perspectiva tem origem e está intimamente ligada à teoria da dívida-deflação de Irving Fisher, e à noção de uma bolha de crédito (sendo o crédito o lado negativo da dívida), e foi elaborada na escola pós-keynesiana. Se o nível global da dívida está a aumentar todos os anos, então a procura agregada excede o rendimento nesse montante. Contudo, se o nível da dívida parar de aumentar e, em vez disso, começar a diminuir (se "a bolha rebentar"), então a procura agregada fica aquém do rendimento, pelo montante da poupança líquida (em grande parte sob a forma de reembolso da dívida ou anulação da dívida, como na falência). Isto provoca uma queda súbita e sustentada da procura agregada, e argumenta-se que este choque é a causa próxima de uma classe de crises económicas e financeiras adequadas. De facto, uma queda no nível da dívida não é necessária - mesmo um abrandamento na taxa de crescimento da dívida causa uma queda na procura agregada (em relação ao ano de maior endividamento). Estas crises terminam então quando o crédito volta a crescer, ou porque a maioria ou todas as dívidas foram reembolsadas ou anuladas, ou por outras razões como as que se seguem.
Do ponto de vista da dívida, a solução keynesiana de gastos do défice público face a uma crise económica consiste na poupança líquida do governo (aumentando a sua dívida) para compensar o défice da dívida privada: substitui a dívida privada por dívida pública. Outras alternativas incluem a tentativa de recomeçar o crescimento da dívida privada ("reflate the bubble"), ou abrandar ou parar a sua queda; e o alívio da dívida, que ao baixar ou eliminar a dívida impede a contracção de crédito (uma vez que não pode cair abaixo de zero) e permite que a dívida se estabilize ou cresça - isto tem o efeito adicional de redistribuir a riqueza dos credores (que anulam dívidas) aos devedores (cujas dívidas são aliviadas).
Críticas
O teórico austríaco Henry Hazlitt argumentou que a procura agregada é "um conceito sem sentido" na análise económica. Friedrich Hayek, outro austríaco, escreveu que o estudo de Keynes sobre as relações agregadas numa economia é "falacioso", argumentando que as recessões são causadas por factores microeconómicos.
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